درجة ثقة المجتمعموثّق
بيتكوين تنزف. المستثمرون يبيعون العملات بخسارة، ومؤشر على السلسلة يُراقب عن كثب — وهو الذي تتبع كل قاع كبير في السوق منذ 2016 — قد أطلق إشارته مرة أخرى.
يتتبع الإشارة عدد حاملي بيتكوين الذين يبيعون بأقل من سعر شرائهم. عندما يرتفع هذا الرقم بشكل كبير، يُفعل المؤشر. والآن، هو يُفعل. تاريخيًا، كان هذا هو اللحظة التي ينتهي فيها أسوأ ضغط بيع. ليس دائمًا جميل. ليس دائمًا سريع. لكن النمط يستمر في الظهور، دورة بعد دورة، منذ ما يقرب من عقد.
ما الذي يتتبعه المؤشر بالفعل
الفكرة الأساسية ليست معقدة. عندما تحقق حصة كبيرة من السوق خسائر — البيع الفعلي، وليس مجرد الاحتفاظ تحت الماء — فإن ذلك يميل إلى الإشارة إلى أن الأيدي الأضعف تخرج. الأشخاص الذين اشتروا بالقرب من القمة، وذعروا، وخرجوا. بمجرد أن يذهبوا، يكون هناك ضغط أقل لدفع الأسعار للأسفل. تلك المرحلة من الإرهاق هي ما يحاول المؤشر التقاطه، وقد التقطها باستمرار منذ 2016، محددًا كل قاع مهم على طول الطريق.
إنه نوع من مقياس الشعور أكثر من كونه متنبئًا بالأسعار. لا يخبرك بالضبط متى تنعكس بيتكوين. فقط يقول: الكثير من الناس يعانون الآن، وهم يبيعون بسبب ذلك. هذه هي لحظة الاستسلام التي يراقبها المتداولون.
التصحيح الحالي دفع عددًا كافيًا من الحاملي إلى المنطقة الحمراء بحيث تجاوز المؤشر عتبته. ارتفعت معدلات تحقيق الخسائر إلى مستوى كان في الدورات السابقة يتزامن مع قيعان السوق. ما إذا كان ذلك سيستمر هذه المرة هو سؤال آخر تمامًا.
التاريخ يدعمه — لكن لا شيء مضمون
منذ 2016، يتمتع المؤشر بسجل نظيف. كل قاع كبير. كل مرحلة استسلام مهمة. لقد ظهر في كل مرة. هذا أساس تاريخي قوي، ولهذا السبب يولي المتداولون والمحللون الانتباه عندما يُفعّل.
لكن سوق العملات المشفرة جامح. كان دائمًا كذلك. الصدمات الخارجية — التحولات الكلية، التحركات التنظيمية، انهيارات المنصات — يمكن أن تتجاوز أي إشارة على السلسلة. المؤشر لا يعمل في فراغ، ولا أي محلل جاد سيخبرك بذلك. إنه نقطة بيانات واحدة. ربما مهمة، لكنها لا تزال واحدة فقط.
وهناك فرق حقيقي بين قاع السوق وانتعاش السوق. قد يشير المؤشر إلى القاع. لا يعد بانتعاش سريع. شهدت الدورات السابقة طحنًا جانبيًا مطولًا حتى بعد إطلاق مؤشرات الاستسلام. استقرت الأسعار، بالتأكيد — لكن “استقرت” ليست نفسها “ارتفعت”.
لذا فإن التفاؤل موجود، ربما، لأولئك الذين شاهدوا هذا المؤشر عبر دورات متعددة. لكنه تفاؤل حذر في أفضل الأحوال.
ضغط البيع وما يعنيه الآن
حاليًا، البيع حقيقي. المستثمرون يتفاعلون مع اتجاهات السوق الأوسع، وقد ارتفعت معدلات تحقيق الخسائر بشكل حاد خلال التصحيح الحالي. هذا النوع من السلوك — خروج الحاملي بخسارة بدلاً من الانتظار — هو تقريبًا تعريف الاستسلام. لقد انتهوا من الانتظار. لقد خرجوا.
هذا الديناميكية قد تكررت من قبل. إنها ليست جديدة. في دورات بيتكوين السابقة، تبعت فترات تحقيق الخسائر الثقيلة تحولًا في هيكل السوق. نفد البائعون من القوة. المشترون الذين كانوا جالسين على الهامش بدأوا في التحرك. وجدت الأسعار قاعًا.
ما إذا كانت تلك السلسلة تتكرر هنا ليس واضحًا بعد. يقول المؤشر إن الظروف تبدو مشابهة. السوق لا يزال بحاجة إلى التحول فعليًا.
تحركات أسعار بيتكوين الأخيرة أضافت وقودًا للقلق. ضغط البيع الأوسع، تراجع الثقة بين الحاملي على المدى القصير، والشعور العام بأن التصحيح لم ينتهِ — كل ذلك دفع المزيد من العملات إلى منطقة الخسارة. وهذا ما يغذي المؤشر في المقام الأول. المزيد من الخسائر، المزيد من إشارات الاستسلام، المزيد من المقارنات التاريخية مع 2016، 2018، 2020.
النمط موجود. عدم اليقين موجود أيضًا.
المتداولون الذين يراقبون المؤشر ربما يوازنونه مع كل شيء آخر على شاشاتهم الآن — بيانات الاقتصاد الكلي، تدفقات المنصات، وضعية المشتقات. الإشارة على السلسلة تضيف طبقة مثيرة، لكنها لا يمكن أن تحمل التحليل بأكمله بمفردها.
ما هو ملحوظ هو الثبات. أكثر من تسع سنوات من دورات سوق بيتكوين، والمؤشر يستمر في الظهور في نفس اللحظات. هذا ليس لا شيء. إنه ليس ضمانًا أيضًا، لكنه ليس لا شيء.
السوق في واحدة من تلك اللحظات حيث تسحب البيانات في اتجاهات متعددة. تحقيق الخسائر مرتفع — وهذا هبوطي في المدى القصير، لكن تاريخيًا مقدمة للقيعان. ضغط البيع مرتفع. ثقة المستثمرين مهتزة. ومع ذلك، المؤشر الذي أطلق كل قاع منذ 2016 قد أضاء للتو.
بالنسبة للحاملي على المدى الطويل، ربما يكون ذلك مطمئنًا قليلاً على الأقل. بالنسبة للمتداولين على المدى القصير، الأمر غامض. قد يتعمق التصحيح قبل أن ينعكس. أو ربما يكون قد وصل إلى القاع بالفعل. لا أحد يعلم حقًا.
ما هو مؤكد: معدلات تحقيق الخسائر عند مستوى لم تشهده السوق منذ مراحل الاستسلام السابقة، المؤشر على السلسلة قد أطلق، والتحرك التالي لبيتكوين يُراقب عن كثب من قبل الكثير من الناس الذين رأوا هذا النمط من قبل.
المحور: سعر بيتكوين، الأخبار، والتحليل
الأسئلة الشائعة
ما هو المؤشر على السلسلة الذي يشير إلى قاع سوق بيتكوين؟
يتتبع المؤشر عدد حاملي بيتكوين الذين يبيعون بخسارة. عندما ترتفع معدلات تحقيق الخسائر إلى مستوى عالٍ بما فيه الكفاية، يُفعل المؤشر — وقد حدد كل قاع رئيسي لسوق بيتكوين منذ 2016.
هل تضمن الإشارة أن بيتكوين ستتعافى؟
Hub: Bitcoin : السعر والأخبار والتحليل
لا. يتمتع المؤشر بسجل تاريخي قوي منذ 2016، لكنه نقطة بيانات واحدة من بين العديد، وتقلبات سوق العملات المشفرة تعني أن العوامل الخارجية يمكن أن تدفع الأسعار للأسفل رغم الإشارة.
