درجة ثقة المجتمعموثّق
حققت شركة “Figure Technology Solutions” ربعًا استثنائيًا. حيث بلغ حجم سوق القروض الاستهلاكية للشركة 4.3 مليار دولار في الربع الثاني، بزيادة قدرها 132% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي – وهذا النمو زاد من صافي أرباح الشركة بشكل كبير.
وصل صافي الدخل إلى 87 مليون دولار، بزيادة 192% عن ما يقرب من 30 مليون دولار قبل عام. وتضاعفت الإيرادات الصافية، لتصل إلى 226 مليون دولار متجاوزة التوقعات. ارتفع هامش صافي الدخل بمقدار 10.5 نقطة مئوية، ليصل إلى 38.8%. هذه ليست مكاسب طفيفة. إنها شركة تعمل بجد في بيئة إقراض حيث لا يزال العديد من المنافسين حذرين.
أمر مذهل لمنصة لا تزال حديثة العهد نسبيًا.
ما الذي يدفع حجم الأعمال فعليًا
سوق “Figure” ليس منتجًا واحدًا فقط. فهو يغطي خطوط ائتمان حقوق الملكية المنزلية، وقروض نسبة تغطية خدمة الدين، والقروض الشخصية – جميعها تتم معالجتها من خلال نظام إنشاء القروض الخاص بها. لكن القصة الأكبر هي “Figure Connect”، طبقة تداول القروض من الطرف الثالث. القروض من الطرف الثالث على “Figure Connect” شكلت 2.8 مليار دولار من إجمالي الربع، أو 65% من الحجم. هذا ليس ميزة جانبية. إنه المحرك.
تم إطلاق “Figure Connect” في يونيو 2024. منذ ذلك الحين، نما حجم السوق بنسبة 262% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. هذا النوع من النمو لا يمكن تجاهله، وربما لهذا السبب كان محللو “Bernstein” قد أشاروا إلى “Figure” قبل صدور النتائج.
شبكة الشركاء تتوسع بسرعة أيضًا. أضافت “Figure” 102 شريكًا جديدًا لإنشاء القروض في الربع الثاني وحده، ليصل الإجمالي إلى 489. قال الرئيس التنفيذي مايكل تانينباوم إن طلبات القروض الأسبوعية تجاوزت مليار دولار في يوليو. هذا رقم أسبوعي – ليس شهريًا، وليس ربع سنوي. أسبوعيًا.
ولم تنمو الشركة فقط في الحجم. بل نمت البنية التحتية وراءها، وهو ما قد يمنع هذا من أن يبدو كطفرة ربع سنوية واحدة.
توقعات “Bernstein” حول البلوكتشين وما رآه المحللون قادمًا
كان محللو “Bernstein” قد أشاروا إلى نتائج الربع الثاني لـ”Figure” قبل صدورها، متوقعين أن تحقق الشركة حجمًا قياسيًا. كان جزء من تفسيرهم مرتبطًا بشيء غير معتاد: بيانات البلوكتشين الحية. وفقًا للمحللين، فإن النشاط على السلسلة يوفر للمستثمرين وسيلة لتتبع إقراض “Figure” في الوقت الحقيقي، بدلاً من انتظار الإفصاحات الربع سنوية. إنها زاوية شفافية لا يمكن لمعظم المقرضين التقليديين تقديمها.
تدير “Figure” نظام إنشاء القروض الخاص بها على نظام قائم على البلوكتشين، مما يعني أن نشاط الإقراض مرئي على السلسلة لأي شخص يراقب. هذا نوع مختلف من إشارات السوق. بالنسبة للمحللين، إنه بمثابة تغذية حية لزخم أعمال الشركة. كانت “Bernstein” تراقب تلك التغذية وأعجبت بما رأت.
لم تقل الشركة الكثير عن كيفية استخدامها لبيانات البلوكتشين في المستقبل، أو كيف تنوي الحفاظ على معدل النمو من الانخفاض. لا توجد تفاصيل محددة هناك. من غير الواضح ما إذا كان ذلك صمتًا استراتيجيًا أو مجرد فجوة في التقرير.
أهداف الربع الثالث وما سيأتي بعد ذلك
توجيهات “Figure” للربع الثالث تتراوح بين 4.8 مليار دولار و5.2 مليار دولار في حجم سوق القروض الاستهلاكية. هذا خطوة كبيرة من 4.3 مليار دولار، وسيواصل ما كان بالفعل منحنى نمو حاد منذ إطلاق المنصة.
تحقيق الحد الأدنى من هذا النطاق سيمثل نموًا متسلسلًا قويًا. تحقيق الحد الأقصى سيدفع “Figure” إلى منطقة كانت تبدو غير محتملة قبل عامين. شبكة الشركاء التي تضم 489 تعطي الشركة توزيعًا. السؤال هو ما إذا كان الطلب على القروض سيستمر.
كانت أسواق الإقراض الاستهلاكي الأوسع نطاقًا متقلبة. شكلت أسعار الفائدة سلوك المقترضين بطرق ليست دائمًا متوقعة، ومنتجات حقوق الملكية المنزلية على وجه الخصوص حساسة لتوقعات الأسعار. تشير أرقام “Figure” إلى أنها تتنقل في هذا بشكل جيد – لكن الخلفية الاقتصادية العامة ليست متعاونة تمامًا لأي شخص في هذا المجال حاليًا.
رقم طلبات التطبيق الأسبوعية الذي أشار إليه تانينباوم – أكثر من مليار دولار في يوليو – هو على الأرجح النقطة البيانية الأكثر تطلعًا إلى المستقبل في التقرير. إنه ليس توقعًا. إنه خط أنابيب فعلي. ويأتي في بداية الربع الثالث، مما يجعل نطاق التوجيه يبدو أقل كونه تفاؤلًا وأكثر كونه حسابًا.
لم تعلق “Figure” على كيفية خططها للحفاظ على مسار النمو بعد نافذة توجيهات الربع الثالث. لا أهداف طويلة المدى، لا تفاصيل عن خارطة الطريق الاستراتيجية. فقط الأرقام، وعدد الشركاء، ونطاق الربع الثالث.
هامش صافي الدخل للشركة عند 38.8% يستحق المراقبة أيضًا. توسيع الحجم مع الحفاظ على هوامش بهذا الاتساع صعب. تمكنت “Figure” من تحقيق ذلك في الربع الثاني. ما إذا كان 489 شريكًا وطلبات أسبوعية بقيمة مليار دولار يمكن أن يحافظ على هذا الهامش في الربع الثالث هو الاختبار الحقيقي.
الأسئلة الشائعة
ما هي النتائج المالية للربع الثاني لشركة Figure Technology Solutions؟
أعلنت “Figure” عن حجم سوق القروض الاستهلاكية بقيمة 4.3 مليار دولار، وصافي دخل بقيمة 87 مليون دولار (بزيادة 192% عن العام السابق)، وإيرادات صافية بقيمة 226 مليون دولار للربع الثاني.
ما هو توجيه حجم سوق الربع الثالث لـ”Figure”؟
تتوقع “Figure” حجم سوق القروض الاستهلاكية بين 4.8 مليار دولار و5.2 مليار دولار للربع الثالث.
