درجة ثقة المجتمعموثّق
ثلاثة وخمسون مليار دولار. هذا هو المبلغ الذي تضعه شركتا Stripe وAdvent International على الطاولة لشراء PayPal، وهو ما يمثل علاوة بنسبة 28% فوق سعر إغلاق سهم PayPal يوم الثلاثاء. إنه رقم ضخم، والسوق يدرك ذلك.
لقد جاء العرض بثقل حقيقي. لطالما كانت PayPal واحدة من الأسماء الأكثر شهرة في مجال المدفوعات عبر الإنترنت، وعرض بهذا النوع من العلاوة لا يأتي من العدم. من الواضح أن Stripe وAdvent يراهنان على أن القيمة السوقية لـ PayPal، التي كانت محط اهتمام كبير، لا تعكس بالكامل ما تستحقه الشركة على المدى الطويل. العلاوة البالغة 28% فوق إغلاق يوم الثلاثاء هي أوضح إشارة حتى الآن على مدى اعتقاد الشركتين بأنهما يمكنهما استخراج قيمة كبيرة من عملية تشغيل مشتركة. لم يتم الكشف عن أي جدول زمني. لم يتم الإعلان عن شروط الصفقة المحددة. ولم تقل PayPal أي شيء رسميًا عن العرض.
صمت من سان خوسيه.
هذا هو الوضع الحالي إلى حد كبير. لم تصدر إدارة PayPal أي تعليق، مما يترك مجالًا كبيرًا للتكهنات حول ما إذا كانوا منفتحين على المحادثات، أو مقاومين بصمت، أو في مكان ما بينهما. كما لم يعلن المساهمون عن آرائهم علنًا. من المؤكد أن الموافقات التنظيمية ستكون عقبة كبيرة – صفقة بهذا الحجم، تجمع بين اثنين من أكبر الأسماء في المدفوعات الرقمية، ستواجه تقريبًا تدقيقًا جادًا قبل أن تصل إلى طاولة الإغلاق.
ماذا يعني صفقة بقيمة 53 مليار دولار
إذا تمت الصفقة بالفعل، فسيتغير خريطة المنافسة في المدفوعات الرقمية بشكل كبير. لقد كانت Stripe تبني نفسها بشكل قوي لسنوات، ودمج عمليات PayPal في عملياتها الخاصة سيخلق كيانًا مشتركًا بمدى هائل. الإمكانيات التآزرية حقيقية – البنية التحتية المشتركة، شبكات التجار المدمجة، التغطية الدولية الأوسع. لكن التفاصيل حول كيف ستبدو التغييرات التشغيلية الفعلية لم يتم الكشف عنها بعد. لم يقل أحد بعد ما سيحدث لمنتجات PayPal الحالية، أو قاعدة مستخدمي Venmo، أو عروض الشراء الآن والدفع لاحقًا.
وهذا هو نوع المشكلة الآن. الشروط المالية موجودة – 53 مليار دولار، علاوة 28% – لكن كل شيء آخر غامض. الصناعة تراقب، ولا يوجد نقص في التحليلات المتداولة، لكن التفاصيل الفعلية حول كيفية دمج Stripe وAdvent لعمليات PayPal ليست متاحة بعد.
لقد كان التوحيد في مجال التكنولوجيا المالية يبنى منذ فترة. لقد كان اللاعبون الكبار يسعون لتأمين حصة في السوق من خلال الاستحواذات بدلاً من النمو العضوي وحده، وأصبحت الصفقات على نطاق واسع أكثر شيوعًا. لكن عرض بقيمة 53 مليار دولار هو فئة مختلفة تمامًا. إنه أحد أكبر العروض التي شهدها القطاع، ويضع ضغطًا حقيقيًا على مجلس إدارة PayPal للرد – علنًا، وربما قريبًا.
العملات الرقمية والمدفوعات: لماذا يهم هذا العرض
بالنسبة لعالم العملات الرقمية والأصول الرقمية، فإن اندماج محتمل بين Stripe وPayPal يحمل تداعيات تستحق المتابعة. لقد دخلت PayPal بالفعل في مجال العملات الرقمية منذ سنوات، مما سمح للمستخدمين بشراء وبيع واحتفاظ بيتكوين (BTC) وأصول أخرى عبر منصتها. لدى Stripe طموحاتها الخاصة في مجال العملات الرقمية وقد قامت بتوسيع سكك الدفع التي تلامس الأصول الرقمية. ستجلس الشركة المشتركة على قاعدة ضخمة من المستخدمين وعلاقات التجار – النوع من التوزيع الذي كانت تبني عليه اعتماد المدفوعات الرقمية نادرًا ما كان موجودًا على نطاق واسع.
ما إذا كان هذا الزاوية يؤثر في تفكير Stripe وAdvent ليس واضحًا. العرض، كما هو موصوف، مؤطر حول القيمة الاستراتيجية لـ PayPal في المدفوعات الرقمية بشكل عام. لكن من الصعب تجاهل أن من يسيطر على بنية PayPal التحتية يسيطر أيضًا على مدخل كبير للوصول إلى العملات الرقمية السائدة.
دور Advent International هنا يستحق أيضًا الإشارة. تجلب شركة الأسهم الخاصة نوعًا مختلفًا من القوة إلى الصفقة – خبرة في هيكل رأس المال، خبرة في التنقل في البيئات التنظيمية المعقدة، وسجل حافل بدعم المعاملات المالية الكبيرة. تجلب Stripe التكنولوجيا والرؤية. معًا، ربما يحاولون التحرك بسرعة قبل أن يكون لدى مجلس إدارة PayPal الوقت لعرض الشركة على مقدمي عروض آخرين أو إعداد دفاع جاد.
لم تظهر أي عروض منافسة علنًا. قد يتغير ذلك.
سيكون تصويت المساهمين، متى ما جاء، هو الاختبار الحقيقي. علاوة بنسبة 28% كافية لجذب الانتباه، لكن مستثمري PayPal سيرغبون في معرفة ما تخطط Stripe وAdvent لفعله بالشركة – ليس فقط ما هم مستعدون لدفعه مقابلها. والآن، هذه الإجابات ليست على الطاولة.
ستحصل الهيئات التنظيمية على دورها بعد ذلك. ستؤثر صفقة تجمع بين PayPal وStripe على معالجة المدفوعات، والخدمات المالية للمستهلكين، وربما بنية العملات الرقمية في عشرات الأسواق. لن تكون عملية المراجعة سريعة، ولن تكون سهلة.
العرض البالغ 53 مليار دولار موجود، دون إجابة، حتى الآن.
الأسئلة الشائعة
كم تقدم Stripe وAdvent لشراء PayPal؟
اقترحت شركتا Stripe وAdvent International الاستحواذ على PayPal مقابل 53 مليار دولار، مما يمثل علاوة بنسبة 28% فوق سعر إغلاق سهم PayPal يوم الثلاثاء.
هل ردت PayPal على عرض الاستحواذ؟
لا. وفقًا لأحدث المعلومات المتاحة، لم تصدر PayPal أي تعليق رسمي بشأن العرض المقدم من Stripe وAdvent International.
