درجة ثقة المجتمعموثّق
أنهت بيتكوين (BTC) الأسبوع عند $82,000. وهذا الرقم أهم مما يبدو.
جاء الإغلاق دون منطقة الدعم بين $82,500 و$82,800، التي كان المتداولون يراقبونها. وقال المتداول والمحلل Rekt Capital إن الإغلاق دون هذا النطاق قد يمهّد لاختبار هابط لمستوى يقارب $82,500، ليتحول إلى مقاومة؛ وإذا صمدت هذه المقاومة، يصبح الهبوط دون $80,000 السيناريو المرجح التالي خلال بضعة أسابيع. وقد تحولت قمة محلية قرب $87,000 بالفعل إلى منطقة مقاومة، مع الإشارة إلى افتتاح العام 2026 والمتوسط المتحرك البسيط لـ20 شهراً بوصفهما مستويين يقعان فوقها.
ليس أمراً مبشراً.
مؤشر Coinbase Premium يسجل أدنى مستوى منذ يونيو
رصدت CryptoQuant مؤشراً ربما أثار قلق المتفائلين ببيتكوين. فقد تراجع مؤشر Coinbase Premium، الذي يقارن أسعار BTC على Coinbase بأسعارها على Binance، إلى -0.141 في 18 أكتوبر. وهذه أدنى قراءة منذ 30 يونيو. وقد تعني القراءة التي تظل دون الصفر أن الطلب الأمريكي ليس قوياً بما يكفي لاستيعاب ضغوط البيع، ما يزيد احتمال حدوث تصحيح على المدى القصير.
وهنا تكمن مفارقة إلى حد ما، إذ ارتفع زوج BTC/USD بقوة بالفعل من مستويات دون $58,000 في 1 يوليو، رغم أن مؤشر Coinbase Premium كان قد بدأ يضعف. وبذلك تباعدت إشارة الطلب عن حركة السعر لأشهر. ويبدو الآن أن الفجوة آخذة في الانحسار، لكن في اتجاه لا يصب في مصلحة المتفائلين.
وحذرت Mosaic Asset Company، على نحو منفصل، من أن استمرار التضخم قد يبقي السياسة النقدية أكثر تشدداً لفترة أطول، ما سيؤثر سلباً في العملات المشفرة وغيرها من الأصول عالية المخاطر. وتعارضت رؤيتها مع توقعات الأسواق في ذلك الوقت.
بيانات التضخم تعقّد المشهد أمام الاحتياطي الفيدرالي
ولم تساعد الخلفية الاقتصادية الكلية أيضاً. فقد سجل مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي أكبر زيادة شهرية منذ مارس 2022 في سبتمبر، مع ارتفاع أسعار الوقود بسبب أزمة الشرق الأوسط. وبحسب مكتب إحصاءات العمل، شكلت أسعار البنزين وحدها 20.3% من الزيادة في سلع الطلب النهائي.
وروى مؤشر أسعار المستهلكين قصة مشابهة. فقد أدى الوقود إلى أكثر من نصف الزيادة الشهرية، وبلغ المؤشر 3.7% على أساس سنوي، أي أعلى من التوقعات بـ0.1 نقطة مئوية. ضغوط الأسعار مستمرة.
كانت الأسواق تسعّر احتمالاً نسبته 85% لتثبيت الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ضمن النطاق الحالي البالغ 3.75%-4.00% في اجتماعه يوم 28 أكتوبر. أما توقعات ديسمبر فكانت أقل وضوحاً: احتمال 75% لزيادة قدرها 25 نقطة أساس، واحتمال 13% لزيادة قدرها 50 نقطة أساس، واحتمال 11% للتوقف مجدداً. أي إن السوق يتوقع، عملياً، زيادة أخرى قبل 2027، لكنه لم يحسم موقفه تماماً.
ولم يمنح رئيس الاحتياطي الفيدرالي Kevin Warsh المتداولين ما يستندون إليه. ففي نقاش مع المديرة العامة لصندوق النقد الدولي Kristalina Georgieva الأسبوع الماضي، قال Warsh إنه لا يريد استباق الاجتماعات أو الإفصاح مسبقاً عما قد يفعله في الاجتماعات المتبقية خلال العام. وقرأت الأسواق هذا الصمت على أنه يميل إلى التيسير. وكان Warsh قد قطع تعهداً مشابهاً في ندوة Jackson Hole في أغسطس، وقال حينها إنه لن يستبق اجتماعات الاحتياطي الفيدرالي أيضاً.
الأسهم حاولت التعافي. إلى حد كبير.
أنهى مؤشر S&P 500 تداولات الجمعة منخفضاً 2% خلال الأسبوع. وامتدت الخسائر من كوريا الجنوبية إلى الأسواق الآسيوية المجاورة، وصولاً إلى الأسهم الأمريكية. وتراجع مؤشر KOSPI Composite الكوري الجنوبي 2.8% في 12 أكتوبر، وبلغ أدنى مستوى أسبوعي عند 5,455 يوم الخميس، ما أوصل خسائره الأسبوعية مؤقتاً إلى 17%. كان أسبوعاً صعباً.
وتداولت وسائل التواصل الاجتماعي خلال عطلة نهاية الأسبوع تحذيرات من موجة بيع محتملة أُطلق عليها «الاثنين الأسود»، تزامناً مع الذكرى الـ39 لانهيار 1987. لكن مؤشر KOSPI ارتفع 1.8% يوم الاثنين، وصعدت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.7%، ما خفف بعض أجواء الذعر على الأقل.
وتعود الضغوط على أسهم التكنولوجيا إلى المخاوف بشأن خطط الإنفاق على الذكاء الاصطناعي والديون التي تقف وراءها. وفي كوريا الجنوبية تحديداً، زادت المخاوف من المنافسة الصينية في تصنيع أشباه الموصلات من حدة الضغوط. وكانت موجة مماثلة قد طالت قطاع التكنولوجيا في أوائل أغسطس.
ورأت The Kobeissi Letter أن الأسهم قد تظل مستفيدة من طلب المستثمرين، وارتفاع التضخم الأمريكي، واحتمال تحسن الأوضاع في أسواق الطاقة العالمية. وأشارت أيضاً إلى أنه رغم قيادة شركات التكنولوجيا الكبرى مكاسب مؤشر S&P 500، لا تزال أسهم 80% من شركات المؤشر أدنى من أعلى مستوياتها على الإطلاق بنسبة 10% على الأقل. وعند النظر إلى الأمر من هذه الزاوية، يبدو الارتفاع محدود النطاق إلى حد كبير.
ودخلت الأسواق الأسبوع الثالث من أكتوبر مع تركيزها على أرباح الشركات الأمريكية. وكان من المقرر أن تعلن نحو 15% من شركات مؤشر S&P 500 نتائج الربع الثالث، ومنها SpaceX يوم الثلاثاء وTesla وMeta يوم الأربعاء.
أما قرار السياسة النقدية التالي المقرر، فسيصدر في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يوم 28 أكتوبر. وبلغ مؤشر Coinbase Premium التابع لـCryptoQuant -0.141 في 18 أكتوبر.
الأسئلة الشائعة
ما مستوى الدعم الذي أغلقت بيتكوين دونه الأسبوع الماضي؟
أنهت بيتكوين الأسبوع عند $82,000، دون منطقة الدعم بين $82,500 و$82,800. وحذر Rekt Capital من أن نجاح اختبار هابط لهذه المنطقة بوصفها مقاومة قد يسبق هبوطاً دون $80,000.
ماذا أظهر مؤشر Coinbase Premium في 18 أكتوبر؟
تراجع مؤشر Coinbase Premium التابع لـCryptoQuant إلى -0.141 في 18 أكتوبر، وهي أدنى قراءة له منذ 30 يونيو، ما يشير إلى ضعف طلب المستثمرين الأمريكيين على بيتكوين.
