درجة ثقة المجتمعموثّق
أطلقت بينانس تداول الخيارات على أكثر من 1000 سهم أمريكي وصناديق متداولة في البورصة (ETF) — وليس للمستخدمين الأمريكيين. وقد طرحت المنصة المنتج بهدوء لقاعدتها الدولية، حيث تتم تسوية التداولات من خلال وسيطها المرخص في أبوظبي، Nest Trading، مع تنفيذ العمليات من قبل شركة Alpaca Securities المسجلة في الولايات المتحدة.
التسوية الفعلية. هذا هو التفصيل الرئيسي هنا. على عكس العقود الآجلة الدائمة المرتبطة بالأسهم — التي تقدمها بينانس بالفعل — تتيح هذه الخيارات للمستخدمين الحصول على الأسهم الأساسية أو تسليمها فعلياً. إنه تمييز مهم للمتداولين الذين يريدون التعرض الفعلي للأسهم الأمريكية، وليس مجرد التكهن بالأسعار من خلال مشتقات. تتدفق الأوامر عبر Alpaca Securities، التي تدير التنفيذ والتسوية في الجانب الأمريكي، مما يضفي على النظام بأكمله طبقة من التأصيل التنظيمي الذي ترغب بينانس في إظهاره الآن.
دفع بينانس نحو التمويل التقليدي أكبر مما يبدو
لم يأتِ إطلاق الخيارات من العدم. فقد كانت بينانس تبني بصمتها في مجال التمويل التقليدي لفترة من الوقت. يغطي عرض الأسهم الحالي لديها بالفعل أكثر من 7000 سهم أمريكي وصندوق متداول في البورصة (ETF) — وهو عدد لا يعرفه معظم الناس خارج المنصة. يجلس منتج الخيارات الجديد فوق هذا الأساس، مما يمنح المستخدمين طريقة أخرى للتفاعل مع نفس الأصول الأساسية التي يمكنهم الوصول إليها بالفعل.
حجم التداول يروي جزءًا من القصة. وصلت العقود الآجلة الدائمة للتمويل التقليدي على بينانس إلى حوالي 433 مليار دولار في أغسطس. هذا ارتفاع حاد منذ يناير. لم يتم تحديد الرقم الدقيق لشهر يناير، لكن الاتجاه واضح — المستخدمون يتجهون إلى بينانس للحصول على تعرض للأسهم، وليس فقط للعملات الرقمية.
وليس فقط الحجم. تبدو بنية المنتج بأكملها — التنظيم في أبوظبي، التنفيذ المسجل في الولايات المتحدة، العقود المسوية فعلياً — كجهد متعمد لجعل العرض موثوقًا للمستخدمين الذين عادة ما يبقون أقرب إلى الوسطاء التقليديين. ما إذا كان ذلك يعمل بهذه الطريقة في الممارسة العملية غير واضح بعد، لكن الهيكل موجود.
الأسهم المرمزة تصل إلى 2.6 مليار دولار مع تحول السوق بسرعة
عندما ننظر إلى الصورة الأكبر، يتناسب إطلاق بينانس مع شيء أكبر بكثير. سوق الأسهم على السلسلة — الأسهم المرمزة التي تعيش على بلوكتشين — قد انفجرت أساساً خلال العام الماضي. ارتفعت القيمة الموزعة في الأسهم المرمزة من حوالي 346 مليون دولار إلى حوالي 2.6 مليار دولار. هذا ليس تحركًا صغيرًا.
قفزت أحجام التحويل الشهرية بنسبة 93% إلى 25.1 مليار دولار في الشهر الماضي وحده. زاد عدد الحائزين بنسبة 157% ليصل إلى ما يقرب من 2.5 مليون. هذه ليست أخطاء تقريبية — هذا قطاع سوق يتحرك بسرعة ويجذب مشاركين حقيقيين.
جزء مما يدفع ذلك هو الوصول. بالنسبة للمستخدمين خارج الولايات المتحدة، كان الدخول إلى أسواق الأسهم الأمريكية يعني دائمًا التعامل مع الوسطاء، والحد الأدنى للحسابات، وتحويل العملات، والأوراق. الأسهم المرمزة والخيارات المسوية فعلياً تقطع بعضًا من هذا الاحتكاك. ليس كله. ولكن بما يكفي ليكون له أهمية.
Coinbase وKraken وRobinhood يتحركون في نفس الاتجاه
بينانس ليست وحدها هنا. المنافسة كانت مشغولة.
أدخلت Coinbase الأسهم المرمزة B20 إلى Base، شبكتها الطبقة الثانية من إيثريوم (ETH). يمكن للمستخدمين غير الأمريكيين الآن الوصول إلى أسهم مثل Apple وNvidia على مدار الساعة من خلال هذا المنتج — لا ساعات سوق، لا انتظار لنوافذ التسوية.
تحركت Kraken في أغسطس. وسعت عروضها من الأسهم لتمنح المستخدمين الأوروبيين المؤهلين الوصول إلى أكثر من 7000 سهم مدرج في الولايات المتحدة. نفس الفكرة العامة — أخذ سوق الأسهم الأمريكية وجعله متاحًا للأشخاص الذين لم يتمكنوا من الوصول إليه بسهولة من قبل.
ذهبت Robinhood أبعد من حيث الوصول الجغرافي. أطلقت Robinhood Chain في يوليو وطرحت رموز الأسهم المتاحة للمستخدمين في أكثر من 120 دولة. هذا نطاق كبير لمنتج لا يزال جديدًا نسبيًا.
لذلك لديك أربع منصات رئيسية — Binance وCoinbase وKraken وRobinhood — جميعها تدفع نحو منتجات الأسهم المرمزة أو المسوية فعلياً للمستخدمين غير الأمريكيين في نفس الفترة الزمنية تقريبًا. هذا ليس صدفة. هناك طلب واضح، والجميع يحاولون الاستحواذ عليه قبل أن يتجمع السوق حول لاعب أو اثنين مهيمنين.
السباق جارٍ، أساساً. ويتحرك أسرع مما يدركه معظم مراقبي التمويل التقليدي.
ما يزال غير واضح هو كيف سيتعامل المنظمون في مختلف الولايات القضائية مع هذه المنتجات على المدى الطويل. الغلاف التنظيمي في أبوظبي يمنح عرض بينانس بعض المصداقية، والتوجيه عبر Alpaca Securities يتعامل مع زاوية الامتثال في الولايات المتحدة. لكن المنتجات عبر الحدود للأسهم لديها طريقة لجذب التدقيق. يبدو أن الإعداد الحالي صلب، لكن الأمور تتغير بسرعة في هذا المجال.
في الوقت الحالي، يمكن للمستخدمين غير الأمريكيين لبينانس تداول الخيارات على أكثر من 1000 سهم أمريكي وصناديق متداولة في البورصة من خلال حساب واحد، مع تولي Nest Trading وAlpaca Securities المهام الخلفية. حجم العقود الآجلة الدائمة للتمويل التقليدي — 433 مليار دولار في أغسطس — ربما يمنح بينانس الثقة الكافية بأن الشهية موجودة.
الأسئلة الشائعة
أي وسيط يتولى تنفيذ خيارات الأسهم الجديدة لبينانس؟
تتولى شركة Alpaca Securities، وهي شركة مسجلة في الولايات المتحدة، تنفيذ وتسوية خيارات الأسهم المسوية فعلياً التي تقدمها بينانس للمستخدمين غير الأمريكيين.
ما هو حجم سوق الأسهم المرمزة حاليًا؟
وصلت الأسهم المرمزة إلى قيمة موزعة تبلغ حوالي 2.6 مليار دولار، بزيادة من حوالي 346 مليون دولار في العام السابق، مع ما يقرب من 2.5 مليون حامل.
