درجة ثقة المجتمعLikely Real
لا تلعب بايوارد على نطاق صغير. فقد أنفقت الشركة الأم لكراكن، التي تتخذ من وايومنغ مقراً لها، مليارات الدولارات خلال العامين الماضيين لشراء شركات، وعقد صفقات مع ناسداك وبورصة لندن، وتحويل نفسها بهدوء إلى شيء أكبر بكثير من مجرد منصة تداول عملات رقمية.
يصف الرئيس التنفيذي المشارك أرجون سيتي ذلك بأنه نظام “دفتر واحد”. الفكرة بسيطة إلى حد ما: السماح للأصول بالتحرك بحرية بين التداول، والبنوك، وإدارة الأصول دون التأخيرات المعتادة التي تأتي من البنوك الوسيطة التقليدية. لا انتظار لثلاثة أيام لتحويل الأموال. لا حسابات منفصلة. كل شيء يعيش على طبقة بنية تحتية واحدة، وكراكن هو مجرد وجه واحد منها. طموح بايوارد أعمق بكثير مما يعرفه معظم الناس عن المنصة. تسعى الشركة لتوحيد التداول من خلال كراكن، والخدمات المصرفية للأفراد، وإدارة الأصول، والخدمات بين الشركات تحت سقف واحد — وهي تنفق بكثافة لتحقيق ذلك.
صفقات بقيمة ملياري دولار
تروي عمليات الاستحواذ القصة بسرعة. أنفقت بايوارد 1.5 مليار دولار لشراء NinjaTrader، مما أضاف قدرات وساطة العقود الآجلة في الولايات المتحدة في خطوة واحدة. ثم جاء Bitnomial مقابل 550 مليون دولار، مما عزز بنية بايوارد التحتية للمشتقات. هذا يعني 2.05 مليار دولار في صفقتين فقط، والشركة لم تنته بعد. في أوروبا، تعمل بايوارد على الاستحواذ على بنك — على الرغم من أن التفاصيل المحددة حول ذلك لم تُعلن بعد. لا اسم، لا سعر، ولا جدول زمني مؤكد علنياً.
ثم هناك ناسداك. حصلت بايوارد على استثمار بقيمة 100 مليون دولار من عملاق البورصة، مع خطط لإطلاق رموز ناسداك للأسهم. توفر بايوارد البنية التحتية للتداول وما بعد التداول لهذا المنتج. التعاون مع بورصة لندن أيضاً قيد العمل، ويركز على الأسهم العامة المرمزة — لكن ذلك لا يزال بانتظار الموافقة التنظيمية، لذا لم يتم التوصل إلى اتفاق نهائي بعد.
غير واضح مدى سرعة إغلاق الاستحواذ على البنك الأوروبي. لكن الاتجاه واضح.
خدمات بايوارد: بيع البنية التحتية
هنا يصبح الأمر مثيراً للاهتمام. تأخذ بايوارد الأنظمة الداخلية التي بنتها لكراكن وتبيع الوصول إليها. يُطلق على القسم اسم خدمات بايوارد، ويقدم للبنوك، والشركات المالية التقنية، والوساطة مجموعة من واجهات برمجة التطبيقات التي تغطي الحفظ، والسيولة، والامتثال، والتسوية. من المقرر أن تطلق 25 شركة على الأقل منتجات مبنية على تلك البنية التحتية.
هذا تحول كبير إلى حد ما. يعني ذلك أن بايوارد يمكنها توسيع بصمتها دون أن يلمس كل عميل جديد كراكن مباشرة. يمكن لبنك إقليمي في أوروبا استخدام أنظمة الحفظ من بايوارد دون أن يعرف عملاؤه الأفراد بوجود كراكن. هذه هي الرهان — بناء البنية التحتية، ثم فرض رسوم على كل من يحتاجها.
النموذج ليس جديداً تماماً على التمويل. لقد قامت مزودو برامج البنوك الأساسية بنسخ من هذا لعقود. لكن القيام بذلك مع بنية تحتية أصلية للعملات الرقمية، مغلفة بطبقات من الامتثال التنظيمي، أصعب. يبدو أن بايوارد تعتقد أنها حلت ما يكفي من هذه المشكلة لبيعها خارجياً. توقيع 25 شركة يشير إلى أنها ليست مجرد عرض تقديمي.
إدارة الأصول ومسألة الطرح العام الأولي
تقوم بايوارد أيضاً بإضفاء الطابع الرسمي على جانب إدارة الأصول. لقد قدمت منذ فترة طويلة منتجات الحفظ، والرهان، والعائد، لكنها الآن تبني منصة مناسبة لاستضافة مدراء وأصول متعددة في مكان واحد. الهدف هو السماح للأصول بالبقاء داخل نظام بايوارد مع منح العملاء الوصول إلى المنتجات الهيكلية والأسهم المرمزة.
بالتعاون مع Bitwise، تريد بايوارد تقديم مجموعة موسعة من استراتيجيات الاستثمار. الأصول التقليدية والمرمزة على نفس المنصة، تُدار من خلال نفس البنية التحتية. هذه هي الرسالة للعملاء المؤسسيين الذين يريدون التعرض للعملات الرقمية ولكن لا يريدون إضافة خمسة بائعين مختلفين للحصول عليها.
ثم هناك الطرح العام الأولي. تستعد بايوارد لطرح عام محتمل، على الرغم من أن التوقيت لا يزال غير مؤكد. تقول الشركة إنها تركز على الربحية ونمو الأعمال قبل سحب ذلك الزناد. لذا فمن المحتمل أنه ليس وشيكاً، لكنه بوضوح على الطاولة. سيمنح الطرح العام بايوارد عملة لمزيد من الاستحواذات ويرفع من مكانتها مع العملاء المؤسسيين الذين تسعى إليهم.
ما يميز نهج بايوارد عن المنافسين هو الهيكل متعدد العلامات التجارية. بدلاً من إجبار كل شيء تحت اسم كراكن، تبني الشركة بنية تحتية منظمة يمكنها دعم علامات تجارية متعددة وخدمة شرائح عملاء مختلفة. يمكن للشركات المالية الأخرى استخدام أنظمة بايوارد دون أن تتشارك العلامة التجارية مع كراكن. هذا يوسع السوق المستهدف بشكل كبير.
تقول بايوارد أيضاً إنها تستخدم إطاراً كميًا لتقييم أهداف الاستحواذ، تبحث تحديداً عن الشركات التي تملأ الفجوات في البنية التحتية وتلبي الطلبات الحالية للعملاء. كل من NinjaTrader وBitnomial يناسبان هذا المنطق — كانت العقود الآجلة والمشتقات فجوات في خريطة المنتجات، وكلا الصفقتين سدتاها بسرعة.
ربما تكون الشراكة مع ناسداك هي الإشارة الأكثر وضوحاً للمكان الذي تريد بايوارد أن تكون فيه في العالم المالي. رموز ناسداك للأسهم، مع تشغيل بايوارد للخلفية، تضع مزود بنية تحتية أصلي للعملات الرقمية في مركز ما قد يصبح منتجًا للأسهم السائدة. ما إذا كان المنظمون سيتحركون بسرعة كافية لجعل ذلك واقعاً هو سؤال آخر تماماً.
هناك 25 شركة على الأقل تبني بالفعل على بنية خدمات بايوارد.
الأسئلة الشائعة
كم أنفقت بايوارد على الاستحواذات؟
أنفقت بايوارد 1.5 مليار دولار للاستحواذ على NinjaTrader و550 مليون دولار للاستحواذ على Bitnomial، ليصل المجموع إلى أكثر من 2 مليار دولار في هاتين الصفقتين وحدهما.
ما هي خدمات بايوارد ومن يستخدمها؟
تقدم خدمات بايوارد للبنوك والشركات المالية التقنية والوساطة وصولاً إلى واجهات برمجة التطبيقات للحفظ والسيولة والامتثال والتسوية، مع استعداد 25 شركة على الأقل لإطلاق منتجات باستخدامها.
