درجة ثقة المجتمعموثّق
حصلت شركة دائرة على ميثاق الثقة الفيدرالي. حيث وقعت عليه مكتب مراقب العملة في 10 يوليو، مما أعطى دائرة الضوء الأخضر لتأسيس ما سيُطلق عليه رسميًا بنك العملة الرقمية الوطني الأول، الذي يعمل تحت اسم دائرة الثقة الوطنية.
لكن لا تدع كلمة “بنك” تخدعك. دائرة الثقة الوطنية ليست بنكًا بالمعنى التقليدي. لا يمكنها قبول الودائع. لا يمكنها تقديم القروض. لا حسابات جارية، ولا حسابات توفير، ولا منتجات تجزئة مؤمنة من قبل FDIC من أي نوع. ما يمكنها فعله — على الأقل في البداية — هو حفظ الأصول الرقمية في عهدة ائتمانية، تحديدًا لصالح دائرة والشركات التابعة لها، تحت إشراف مباشر من OCC. هذا هو الأساس حاليًا.
ما الذي وافقت عليه OCC بالفعل
الموافقة نهائية، متجاوزة الضوء الأخضر الشرطي الأولي الذي قدمته OCC لدائرة في ديسمبر. كانت تلك المرحلة السابقة بمثابة “نحن ننظر في الأمر” — قرار 10 يوليو هو الأمر الحقيقي.
عمليات دائرة الأولية محدودة بشكل متعمد. خدمات حفظ الأصول الرقمية الائتمانية لدائرة والشركات التابعة لها. OCC تراقب مباشرة. التوسع المستقبلي — بمعنى خدمات الحفظ المحدودة للمؤسسات المنظمة الأخرى — ممكن إذا ظهر الطلب، لكن دائرة لم تلتزم بجدول زمني لأي من ذلك. ولم تقل الشركة متى سيفتح البنك الثقة أبوابه فعليًا، أو ما هي الخطوات الداخلية التي يجب أن تحدث قبل أن تتمكن من إدارة احتياطي USDC داخليًا. لذا هناك الكثير من “الانتظار والمراقبة” لا يزال في هذه القصة.
سؤال احتياطي USDC هو ربما الجزء الأكثر إثارة للاهتمام هنا. القيمة السوقية لـ USDC تبلغ حوالي $73.3 مليار. حاليًا، تعتمد دائرة على شركاء خارجيين للتعامل مع الحفظ وإدارة الاحتياطي. يمكن أن يسمح الميثاق الجديد في النهاية لدائرة بإحضار تلك الوظيفة داخل هيكلها الفيدرالي الخاضع للإشراف — لكن هذه قدرة مستقبلية، وليست حاضرة. لم تقدم دائرة أي تفاصيل حول التوقيت أو ما هي الخطوات التشغيلية التي يجب أن تُنجز قبل أن يحدث هذا الانتقال.
ردود الفعل الصناعية والصورة التنافسية
ليس الجميع سعداء بالميثاق. أعربت جمعية المصرفيين المجتمعيين المستقلين في أمريكا عن قلقها من أن ميثاقات الثقة مثل هذه تمنح شركات التكنولوجيا المالية مزايا شبيهة بالبنوك دون تحميلها الالتزامات التنظيمية الكاملة التي تتحملها المؤسسات الوديعة المؤمنة. إنه نقد عادل — تحصل دائرة على الطابع الفيدرالي دون الحاجة إلى الالتزام بجميع القواعد نفسها كبنك مجتمعي في الشارع. ومع ذلك، وافقت OCC عليه.
الإطار الائتماني الفيدرالي يضع دائرة في موقف أقوى بالنسبة للمنافسين. المؤسسات المالية المنظمة التي تبحث عن شريك لحفظ الدولار الرقمي لديها الآن خيار مُرخص فيدراليًا للنظر فيه. ربما يكون هذا الأمر أكثر أهمية على المدى المتوسط منه هذا الأسبوع.
والضغط التنافسي حقيقي. مبادرة العملة المستقرة المنافسة، Open USD، تقوم بتجنيد شركاء رئيسيين وتقلل من حصة دائرة في السوق. الميثاق الفيدرالي لا يترجم تلقائيًا إلى توزيع أفضل أو سيولة أعمق لـ USDC — هذا صراع منفصل يجب أن تفوز به دائرة بشروطها الخاصة.
ما الذي ينتظر دائرة
قائمة المهام العملية طويلة. تحتاج دائرة إلى إطلاق البنك الثقة فعليًا. تحتاج إلى تقييم ما إذا كانت المؤسسات المنظمة الأخرى ترغب في استخدام خدمات الحفظ الخاصة بها. وتحتاج إلى معرفة متى وكيف يمكن نقل إدارة احتياطي USDC تحت مظلة البنك الثقة — بافتراض أنها ستفعل ذلك يومًا ما. لا توجد جداول زمنية عامة لأي من ذلك.
البيئة التنظيمية الأوسع تتغير أيضًا. شركات العملات الرقمية تدفع بشدة للحصول على وضوح فيدرالي، ويمكن أن يكون ميثاق مثل هذا نموذجًا يحاول الآخرون اتباعه. قانون GENIUS موجود في مكان ما في خط الأنابيب التشريعي، ومن المحتمل أن يكون مصدر العملات المستقرة المرخص فيدراليًا في وضع أفضل من الذي يعمل فقط تحت الأطر على مستوى الولاية.
لكن دائرة لم تعلق علنًا على ما يعنيه الميثاق لشراكاتها الحالية، أو ما إذا كانت تتوقع تقليل التكاليف من خلال دمج الحفظ داخليًا. غير واضح ما إذا كانت تلك المحادثات تجري بهدوء أو لم تبدأ بعد. الشركة متحفظة جدًا على التفاصيل بخلاف تأكيد الميثاق ونطاق الخدمة الأولي.
حاليًا، دائرة الثقة الوطنية هي بنك ثقة مرخص فيدراليًا سيحفظ الأصول الرقمية لصالح دائرة والشركات التابعة لها. هذا هو كل العمل في اليوم الأول. الطموحات الأكبر — إدارة الاحتياطي، الحفظ المؤسسي للطرف الثالث، تحول هيكلي محتمل في كيفية الاحتفاظ بدعم USDC — لا تزال على لوحة الرسم.
موافقة OCC نهائية. القيمة السوقية لدائرة لـ USDC تبلغ $73.3 مليار.
المحور: سعر USDC، الأخبار، والتحليل
الأسئلة الشائعة
ما هي الخدمات التي ستقدمها دائرة الثقة الوطنية عند الإطلاق؟
عند الإطلاق، ستقدم دائرة الثقة الوطنية خدمات حفظ الأصول الرقمية الائتمانية حصريًا لصالح دائرة والشركات التابعة لها، تحت إشراف مباشر من OCC — لا ودائع، لا قروض، ولا منتجات بنكية تجزئة.
هل يمكن لدائرة الثقة الوطنية إدارة احتياطيات USDC فورًا؟
Hub: USDC : السعر والأخبار والتحليل
لا. قالت دائرة إن إدارة الاحتياطي هي قدرة مستقبلية، لكنها لم تكشف عن جدول زمني أو الخطوات المحددة المطلوبة قبل أن يحدث ذلك.
