درجة ثقة المجتمعموثّق
حصلت شركة Virtu Financial Ireland Limited على الضوء الأخضر. الشركة، وهي فرع من شركة Virtu Financial Inc.، اجتازت إطار عمل الأسواق في الأصول الرقمية للاتحاد الأوروبي – المعروف باسم MiCA – ويمكنها الآن تقديم خدمات الأصول الرقمية المنظمة في جميع الدول الأعضاء الـ27 في الاتحاد الأوروبي تحت ترخيص واحد.
هذا أمر مهم لشركة صانعة للسوق المؤسسي. يتيح ترخيص CASP، الذي يعني مزود خدمة الأصول الرقمية، لشركة Virtu تشغيل تداول الأصول الرقمية وتوفير السيولة للعملاء المؤسسيين والمهنيين في أي مكان في الاتحاد الأوروبي دون الحاجة إلى موافقات وطنية منفصلة. تم تصميم MiCA لتحقيق ذلك بالضبط: كتاب قواعد واحد، جواز سفر واحد، لكل الكتلة. بالنسبة لشركات مثل Virtu، التي تعتمد على السيولة، فإن هذا النوع من الاتساق التنظيمي هو جوهر العرض. لا توجد تراخيص مجزأة، ولا تخمين من بلد لآخر. مجرد ترخيص واحد وسوق يحتوي على مئات الملايين من العملاء المحتملين.
قال سكوت موغلينغ، رئيس تطوير الأعمال للأصول الرقمية في Virtu Financial، إن ترخيص CASP يعكس التزام الشركة بأطر تنظيمية قوية وشفافية وسيولة للعملاء. لم يحدد جداول زمنية محددة للمنتجات أو يذكر فئات عملاء معينة بخلاف المؤسسات والمهنيين، لكن الاتجاه واضح.
من يركض أيضًا للحصول على موافقة MiCA
Virtu ليست وحدها هنا. ليس حتى قريبًا. لقد كانت موجة موافقات MiCA تتزايد منذ شهور، وقد حصلت العديد من الأسماء الكبيرة في العملات الرقمية بالفعل على مواقعها.
حصلت Kraken على ترخيص MiCA من البنك المركزي الأيرلندي. إلى جانب تلك الموافقة، أفادت Kraken بأن التداول الفوري المقوم باليورو يشكل الآن 17.5% من إجمالي حجمها – وهو رقم يستحق التأمل. هذه شريحة كبيرة من النشاط مرتبطة مباشرة بحضور منظم في الاتحاد الأوروبي، ومن المحتمل ألا تنكمش.
حصلت Crypto.com وOKX على موافقاتهما من خلال مالطا. حصلت Coinbase وBitstamp على الموافقات في لوكسمبورغ. Bitpanda، التي لديها قاعدة قوية في التجزئة في أوروبا الناطقة بالألمانية، حصلت على تراخيص MiCA متعددة بما في ذلك واحد في النمسا. لذا فإن المشهد التنافسي في فضاء العملات الرقمية المنظم في الاتحاد الأوروبي يمتلئ بسرعة. تدخل Virtu سوقًا حيث زرعت أكبر البورصات بالفعل أعلامها، وحيث القواعد معروفة جزئيًا على الأقل.
هذا ليس بالضرورة عيبًا. الأعمال الأساسية لـVirtu ليست تدفق الأوامر التجزئة – إنها السيولة المؤسسية. لقد بنت الشركة سمعتها على مدى سنوات كصانعة للسوق في الأسهم وفئات الأصول الأخرى. جلب تلك البنية التحتية إلى الأسواق الرقمية المنظمة في الاتحاد الأوروبي هو خطوة مختلفة عما تقوم به Coinbase أو Kraken. ربما تكون أكثر تكاملًا من تنافسية مباشرة، رغم أنه لا يزال من المبكر القول كيف ستتوزع قاعدة العملاء.
ما لم تقله Virtu بعد
هناك فجوات فيما هو معلن. لم تكشف Virtu عن جداول زمنية تشغيلية محددة بعد موافقة MiCA. لا تاريخ إطلاق، ولا طرح منتج مسمى، ولا تفاصيل حول الأصول الرقمية التي تخطط لتغطيتها أولاً. غير واضح ما إذا كانت الشركة تعطي الأولوية للتداول الفوري، أو المشتقات، أو شيء آخر تحت مظلة CASP. لم يحدد المصدر.
وهذا أمر طبيعي في هذه المرحلة. الحصول على الترخيص هو الخطوة الأولى. في الواقع، يتطلب تشغيل العمليات، وإدخال العملاء، والتكامل مع البنية التحتية للسوق في الاتحاد الأوروبي وقتًا. الشركات التي مرت بعمليات ترخيص مماثلة في ولايات قضائية أخرى تميل إلى التحرك بحذر بعد الموافقة، وليس فورًا.
السياق الأوسع مهم هنا. لم يصل MiCA إلى التنفيذ الكامل إلا مؤخرًا، وكانت المنافسة للحصول على التراخيص مكثفة. كان المنظمون في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي يعالجون الطلبات بسرعات مختلفة، وهو جزء من سبب اختيار بعض الشركات لأيرلندا، وأخرى لمالطا، وأخرى للوكسومبورغ. استقرت Virtu في أيرلندا، وهي نفس الولاية القضائية التي استخدمتها Kraken، والتي طورت سمعة كمدخل موثوق للشركات المالية التي تدخل الاتحاد الأوروبي.
بالنسبة للاعبين المؤسسيين الذين يراقبون فضاء العملات الرقمية في الاتحاد الأوروبي، فإن موافقة Virtu ربما تقرأ كإشارة. يبدو أن صنع السوق وتوفير السيولة على نطاق مؤسسي، تحت إطار تنظيمي مناسب، بدأ يبدو كعمل حقيقي في أوروبا بدلاً من مشروع جانبي مضارب.
يوفر إطار MiCA أيضًا للعملاء شيئًا كانوا يرغبون فيه منذ فترة – طرفًا مقابلاً منظمًا، يمكن تدقيقه، ويعمل تحت قواعد لها قوة حقيقية. هذا مهم عندما تكون صندوق تقاعد أو مدير أصول تحاول تبرير التعرض للعملات الرقمية للجنة الامتثال.
لم تقل Virtu ما سيأتي بعد ذلك على جانب المنتج. لكن الترخيص نشط، والإطار في مكانه، و27 سوقًا مفتوحة الآن.
الأسئلة الشائعة
ما الذي يسمح به ترخيص MiCA لشركة Virtu Financial بالقيام به بالضبط؟
يتيح ترخيص CASP لشركة Virtu Financial Ireland Limited تقديم خدمات الأصول الرقمية المنظمة – بما في ذلك التداول وتوفير السيولة – للعملاء المؤسسيين والمهنيين في جميع الدول الأعضاء الـ27 في الاتحاد الأوروبي تحت ترخيص واحد.
ما هي الشركات الأخرى في مجال العملات الرقمية التي حصلت على تراخيص MiCA في أوروبا؟
حصلت Kraken على ترخيصها من البنك المركزي الأيرلندي، وحصلت Crypto.com وOKX على الموافقات من خلال مالطا، وذهبت Coinbase وBitstamp عبر لوكسمبورغ، وتحمل Bitpanda تراخيص MiCA متعددة بما في ذلك واحد في النمسا.
