درجة ثقة المجتمعموثّق
تريد نيوجيرسي تدخل المحكمة العليا. قدمت المدعية العامة جينيفر دافنبورت التماسًا تطلب فيه من أعلى محكمة في البلاد التدخل وحل الفوضى القانونية المتزايدة حول عقود الأحداث الرياضية من كالشي – والتوقيت لا يمكن أن يكون أسوأ.
كان الدافع وراء ذلك هو حكم الدائرة التاسعة الصادر في 28 أغسطس. حكمت تلك المحكمة بالإجماع بأن عقود كالشي لا تتناسب مع النظام القانوني الفيدرالي ويمكن أن تثير مشاكل بموجب مبدأ الأسئلة الكبرى. المشكلة؟ هذا الحكم يتناقض مباشرة مع ما قالته الدائرة الثالثة في أبريل الماضي. حكمت الدائرة الثالثة بأن قانون تبادل السلع – CEA – من المحتمل أن يتجاوز قوانين المقامرة في الولايات للعقود المتداولة في بورصة مرخصة من CFTC. محكمتان فيدراليتان للاستئناف. إجابتان متناقضتان. هذا هو بالضبط تعريف الانقسام بين الدوائر، وهو بالضبط السبب الذي يجعل نيوجيرسي تدفع لمراجعة المحكمة العليا.
كالشي في وضع صعب.
معركة قانونية تنتشر عبر ست دوائر
الأمر لا يقتصر على نيوجيرسي ونيفادا فقط. الدائرة الرابعة تنتظر استئنافًا من ماريلاند. استمعت الدائرة السادسة إلى الحجج من كل من أوهايو وتينيسي في يوليو الماضي. كالشي تستأنف أيضًا قرار محكمة مقاطعة نيويورك – وهذا يتجه إلى الدائرة الثانية. والمحكمة القضائية العليا في ماساتشوستس تدرس أمرًا قضائيًا منفصلًا ضد عمليات كالشي هناك.
هناك الكثير من المحاكم. وكل واحدة يمكن أن تعود بشيء مختلف.
لن يحل قضية ماساتشوستس الانقسام الفيدرالي بين الدوائر مباشرة، لكنه يضيف ضوضاء إلى صورة معقدة بالفعل. كل حكم جديد إما يعمق الارتباك القانوني أو يخفف منه قليلاً – والآن، الارتباك هو الذي يفوز. تعمل كالشي تحت مجموعة من القيود على مستوى الولايات، حيث تمنع بعض المحاكم أنشطتها بينما تتركها أخرى مفتوحة، اعتمادًا على منطق الدائرة الذي ينطبق محليًا. نيفادا وميشيغان وواشنطن لديها أوامر قضائية ضد كالشي. نيوجيرسي، تحت حكم الدائرة الثالثة، لا تزال مفتوحة.
هذا التناقض غير قابل للعمل على المدى الطويل.
تدخل CFTC، وكالشي تدافع
كالشي لا تجلس مكتوفة الأيدي. تنوي الشركة تحدي حكم الدائرة التاسعة، بحجة أن لوائح CFTC لا تحظر عقود الرياضة. هذه هي موقفهم الأساسي – أن الترخيص الفيدرالي من خلال CFTC يجب أن يكون كافيًا لتجاوز قوانين المقامرة على مستوى الولايات التي قد تغلقها.
يبدو أن CFTC توافق، على الأقل جزئيًا. قالت الوكالة إنها قلقة بشأن كيفية قراءة الدائرة التاسعة للنظام وترى إمكانية حقيقية لانقسام بين الدوائر يحتاج إلى حل من المحكمة العليا. هذا ملحوظ. لا يقوم المنظمون الفيدراليون عادة بالإشارة إلى الانقسامات بين الدوائر علنًا إلا إذا كانوا يعتقدون أن القضية خطيرة بما يكفي لتستحق اهتمام المحكمة العليا.
وقد أظهرت CFTC بالفعل استعدادها للتحرك بسرعة عندما تكون عمليات كالشي مهددة. في أغسطس، استخدمت الوكالة السلطة الطارئة بموجب قانون تبادل السلع للحفاظ على تشغيل بورصة كالشي بعد أن حاولت نيويورك إغلاقها بسبب نزاع قانوني منفصل – مرتبط بدعوى قضائية بقيمة 36 مليار دولار. تحركت CFTC لحماية بورصة مرخصة فيدراليًا من التدخل على مستوى الولايات. هذا إشارة قوية حول موقف الوكالة من مسألة التجاوز الأوسع.
لا توجد تفاصيل بعد حول كيفية تخطيط CFTC للتعامل مع التماس المحكمة العليا، إن وجدت.
ما سيحدث بعد ذلك هو تخمين أي شخص
لم تقرر المحكمة العليا بعد ما إذا كانت ستأخذ القضية. لدى كالشي 30 يومًا للرد على التماس نيوجيرسي. والقرارات التي لا تزال قادمة من الدوائر الثانية والرابعة والسادسة يمكن أن تغير الصورة قبل أن يصوت القضاة حتى على ما إذا كانوا سيمنحون المراجعة.
إذا انقسمت تلك الدوائر أكثر، يصبح من الصعب تجاهل قضية تدخل المحكمة العليا. إذا توافقت بعضها مع منطق الدائرة الثالثة، يبدو الصراع أقل إلحاحًا – وقد تمر المحكمة. غير واضح بعد في أي اتجاه ستتجه تلك الأحكام.
ما هو واضح هو أن المخاطر حقيقية. كالشي والمنصات مثلها في وضع قانوني غير مستقر، تحاول العمل على المستوى الوطني تحت الترخيص الفيدرالي بينما تستمر الولايات في تحدي حقها في القيام بذلك. كل قضية معلقة تضيف متغيرًا آخر. سؤال تجاوز CEA – ما إذا كان القانون الفيدرالي يتغلب على قواعد المقامرة في الولايات لبورصات مرخصة من CFTC – ليس له إجابة واضحة الآن، ولن يكون حتى تتوافق الدوائر من تلقاء نفسها أو تجبر المحكمة العليا على الحل.
نافذة رد كالشي لمدة 30 يومًا على التماس نيوجيرسي تبدأ الآن.
الأسئلة الشائعة
ما الذي حكمت به الدائرة التاسعة بشأن كالشي في 28 أغسطس؟
حكمت الدائرة التاسعة بالإجماع بأن عقود الرياضة من كالشي لا تتماشى مع النظام القانوني الفيدرالي ويمكن أن تثير قضايا بموجب مبدأ الأسئلة الكبرى، مما يتناقض مع حكم الدائرة الثالثة في أبريل السابق.
ما الدور الذي لعبته CFTC في نزاع كالشي في نيويورك؟
استخدمت CFTC السلطة الطارئة بموجب قانون تبادل السلع للحفاظ على تشغيل بورصة كالشي بعد أن حاولت نيويورك إغلاقها في ارتباط مع دعوى قضائية منفصلة بقيمة 36 مليار دولار.
