درجة ثقة المجتمعموثّق
أجل مجلس الشيوخ. مشروع قانون CLARITY — وهو أوسع مشروع قانون هيكل سوق العملات الرقمية الذي مرره مجلس النواب منذ سنوات — لن يحصل على تصويت في القاعة حتى سبتمبر على أقرب تقدير، والصناعة ليست سعيدة بذلك.
قدم زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ جون ثون اقتراحاً بالإغلاق لجلب مشروع قانون وضوح سوق الأصول الرقمية للتصويت عندما يعود مجلس الشيوخ للانعقاد في منتصف سبتمبر، بعد عطلة تستمر لشهر. يحتاج المشروع إلى 60 صوتاً للتقدم — وهو حد ليس سهلاً أبداً، خاصة في شيء معقد سياسياً مثل تنظيم العملات الرقمية. مرر مجلس النواب مشروع قانون CLARITY قبل أكثر من عام. كان المؤيدون يأملون أن يتحرك مجلس الشيوخ بسرعة أكبر. لكنه لم يفعل.
قالت السيناتور سينثيا لوميس إنها محبطة. ووصف قادة كوينبيس التأجيل بأنه مخيب للآمال لكنهم قالوا إن سبتمبر لا يزال يمثل فرصة حقيقية.
أسواق التوقعات منقسمة حول الاحتمالات
ليس الجميع يقرأ الوضع بنفس الطريقة. مستخدمو كالشي يضعون حالياً احتمالاً بنسبة 88% لحدوث تصويت في مجلس الشيوخ قبل الأول من أكتوبر. مستخدمو بوليماركت أقل تفاؤلاً بكثير — فهم يضعون احتمالاً بنسبة 26% فقط لأن يتم توقيع المشروع ليصبح قانوناً هذا العام. هذان الرقمان جنباً إلى جنب يرويان القصة كاملة: هناك احتمال للتصويت، لكن ما إذا كان سيذهب إلى أي مكان هو سؤال مختلف تماماً.
إذا مرر مجلس الشيوخ مشروع قانون CLARITY، فإنه لا يذهب مباشرة إلى الرئيس. يعود أولاً إلى مجلس النواب قبل أن يصل إلى مكتب الرئيس. لذا حتى التصويت الناجح في مجلس الشيوخ لا يعني أن الأمر قد انتهى. هناك خطوات متبقية، وكل واحدة منها هي مكان يمكن أن يتوقف فيه الزخم.
كان لدى رئيس بيتماين توم لي قراءة أكثر هدوءاً لرد فعل السوق. قال إن الأسواق تبدو أكثر تركيزاً على البيانات الاقتصادية في الوقت الحالي بدلاً من ما يفعله أو لا يفعله المشروع. قد يكون ذلك صحيحاً على المدى القصير. لكن بالنسبة للشركات التي يعتمد نموذج أعمالها بالكامل على معرفة ما إذا كانت منتجاتها أوراق مالية أو سلع، فإن الفجوة التنظيمية هي مشكلة حقيقية — وليست مجرد تجريد.
روابط ترامب بالعملات الرقمية تعقد المحادثات الثنائية
الجانب الأخلاقي ربما يكون الجزء الأكثر فوضوية في كل هذا. توقفت المفاوضات الثنائية جزئياً لأن المشرعين لا يستطيعون الاتفاق على كيفية التعامل مع القواعد المرتبطة باستثمارات دونالد ترامب في العملات الرقمية. وقد جذبت أعمال عائلته، وورلد ليبرتي فاينانشال، ومشروع ميمكوين الذي أطلقه، اهتماماً من أعضاء الكونغرس. بعض المشرعين يريدون إدراج إرشادات أخلاقية أكثر صرامة في المشروع قبل أن يصوتوا بنعم. آخرون يعتقدون أن ذلك سيكون بمثابة حبة سامة. لم يجد أي من الجانبين حتى الآن أرضية وسطى قابلة للتنفيذ.
وهذا الجمود لن يختفي. مع اقتراب انتخابات منتصف المدة، تصبح الحسابات السياسية أكثر تعقيداً أسبوعاً بعد أسبوع. قد لا يرغب المشرعون الذين يواجهون سباقات صعبة في الإدلاء بتصويت بارز على تنظيم العملات الرقمية — في أي اتجاه — قبل أن يتوجه الناخبون إلى صناديق الاقتراع. توقيت تصويت سبتمبر، قبل أسابيع فقط من الانتخابات النصفية، يضيف ضغطاً حقيقياً إلى ما هو بالفعل مفاوضات هشة.
لدى مجموعات البنوك اعتراضاتها الخاصة. قلقهم محدد: مشروع قانون CLARITY، كما هو مكتوب، يمكن أن يسمح للشركات بدفع فوائد على حيازات العملات المستقرة. تعتمد البنوك الصغيرة بشكل كبير على دخل الفائدة للتنافس على الودائع. إذا كان بإمكان مُصدري العملات المستقرة تقديم عائد مباشرة إلى الحائزين، فهذا تهديد تنافسي تقول المؤسسات الصغيرة إنها لا تستطيع تحمله. إنه ليس قلقاً هامشياً — فقد كانت المدافعين عن البنوك صاخبة بشأنه، وهو نوع من القضايا التي يمكن أن تقتل مشروع قانون بهدوء حتى بعد تجاوزه العقبات الإجرائية الكبيرة.
ما الذي تراقبه الصناعة الآن
الانتظار صعب. الشركات العاملة في مجال الأصول الرقمية تتخذ قرارات تجارية حقيقية الآن — بشأن إطلاق المنتجات، وهياكل الامتثال، والدخول إلى السوق — دون معرفة كيف ستبدو القواعد بعد ستة أشهر من الآن. هذا ليس مكاناً مريحاً للعمل. البعض يتحوط من خلال أسواق التوقعات، حيث يضعون حرفياً المال على النتيجة التشريعية. حقيقة أن منصات مثل كالشي وبوليماركت شهدت مبالغ كبيرة تراهن على مصير CLARITY تقول شيئاً عن مدى ارتفاع المخاطر التي يشعر بها المشاركون في السوق.
الإحباط الأوسع ليس فقط حول السرعة. إنه حول الفجوة بين مكان وجود أسواق العملات الرقمية بالفعل — ناضجة، مؤسسية، مترابطة عالمياً — وبين مكان وجود التنظيم الأمريكي. كانت الصناعة تنتظر الوضوح، والمشروع يُسمى حرفياً على اسم هذا المفهوم. المفارقة ليست مفقودة على أحد.
لم تستسلم لوميس. ولم تستسلم كوينبيس. وقد قدم ثون على الأقل الاقتراح، مما أنهى لعبة التخمين حول ما إذا كان مجلس الشيوخ سيتناول المشروع في هذه الجلسة أم لا. هذا شيء. لكن 60 صوتاً هو رقم صعب الوصول إليه عندما تكون المعارك الأخلاقية، وضغوط اللوبي البنكي، والسياسة الانتخابية كلها تسحب في اتجاهات مختلفة في وقت واحد.
سيعود مجلس الشيوخ للانعقاد في منتصف سبتمبر. هذا هو التاريخ الحقيقي التالي لمراقبته. حتى ذلك الحين، فإن الـ88% على كالشي والـ26% على بوليماركت ربما تكون القراءة الأكثر صدقاً لأي شخص حول مكان وقوف هذا الأمر.
الأسئلة الشائعة
ما هو الوضع الحالي لمشروع قانون CLARITY في مجلس الشيوخ؟
قدم زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ جون ثون اقتراحاً بالإغلاق لجلب مشروع قانون CLARITY للتصويت في القاعة عندما يعود مجلس الشيوخ من العطلة في منتصف سبتمبر. يحتاج المشروع إلى 60 صوتاً للتقدم.
ما الذي يظهره كالشي وبوليماركت بشأن احتمالات مشروع قانون CLARITY؟
يضع مستخدمو كالشي احتمالاً بنسبة 88% لحدوث تصويت في مجلس الشيوخ قبل الأول من أكتوبر، بينما يرى مستخدمو بوليماركت احتمالاً بنسبة 26% فقط لأن يتم توقيع المشروع ليصبح قانوناً هذا العام.
