درجة ثقة المجتمعموثّق
تسعى البنوك إلى وضع قواعد جديدة. تحديداً، تريد أن يعيد المنظمون صياغة كيفية تطبيق أطر مكافحة غسل الأموال على الأسواق الثانوية للعملات المستقرة — وهي ليست صامتة بشأن ذلك.
قدمت مجموعة من منظمات الصناعة المصرفية طلباً رسمياً لتحديث لوائح مكافحة غسل الأموال التي تركز على الأنشطة ذات المخاطر العالية داخل الأسواق الثانوية للعملات المستقرة. الحجة الأساسية بسيطة إلى حد ما: الكتاب الحالي للقواعد لم يُصمم لهذا الغرض. العملات المستقرة — وهي عملات رقمية مرتبطة بأصول مثل الدولار الأمريكي — قد دخلت بسرعة في التمويل السائد، والأسواق الثانوية حيث يتم تداولها بعد الإصدار الأولي قد تجاوزت البنية التحتية للامتثال المصممة لمراقبتها. تقول البنوك إن هذه الفجوة تمثل مشكلة حقيقية، وتريد من المنظمين سدها قبل أن تتفاقم.
ليس طلباً صغيراً.
موقف الصناعة المصرفية هو أن الأطر الحالية لمكافحة غسل الأموال واسعة جداً وغير دقيقة للتعامل مع المخاطر المحددة التي تخلقها معاملات العملات المستقرة. عندما تتحرك العملة المستقرة عبر الأسواق الثانوية — تتغير الأيدي بين المحافظ، ومنصات التداول، والأطراف المقابلة البعيدة عن المصدر الأصلي — يصبح مسار الامتثال غامضاً بسرعة. القواعد التقليدية لمكافحة غسل الأموال بُنيت على أساس معرفة البنوك بعملائها. الأسواق الثانوية للعملات المشفرة لا تعمل دائماً بهذه الطريقة. تجادل مجموعات الصناعة بأنه بدون قواعد مستهدفة لهذه البيئات، يمكن للمخالفين استغلال الفجوات بسهولة.
لماذا تعتبر الأسواق الثانوية المشكلة الحقيقية
الإصدار الأولي للعملات المستقرة هو شيء واحد. يقوم المصدر بصك الرموز، ويمر بمستوى معين من التحقق، ويدخل الأصل في التداول. هذا الجزء لديه على الأقل بعض الإشراف المرتبط به. الأسواق الثانوية قصة مختلفة تماماً.
بمجرد أن تكون العملات المستقرة في التداول، تتداول بحرية. التحويلات من نظير إلى نظير، المنصات اللامركزية، المعاملات عبر الحدود — كل ذلك يحدث بشكل كبير خارج محيط الامتثال المصرفي التقليدي. تقول البنوك إن هذا هو المكان الذي يتركز فيه الخطر. وهنا، كما يجادلون، يجب أن تكون قواعد مكافحة غسل الأموال الأكثر تحديداً والأكثر قابلية للتنفيذ.
الطلب من مجموعات الصناعة ليس تنظيم كل شيء بالتساوي. إنه التركيز على الطاقة التنظيمية حيث يكون الخطر الفعلي. الأنشطة ذات المخاطر العالية — التحويلات الكبيرة المجهولة، المعاملات التي تشمل ولايات قضائية ذات إشراف ضعيف، الأنماط التي تبدو كالتكديس — يجب أن تواجه تدقيقاً أشد من التحويلات الروتينية ذات القيمة المنخفضة. هذا النوع من النهج القائم على مستويات الخطر هو معيار في التمويل التقليدي. تطبيقه على الأسواق الثانوية للعملات المستقرة هو ما تطلبه البنوك الآن.
لا يزال من غير الواضح ما إذا كان المنظمون مستعدين للتحرك بهذه السرعة.
دفع أوسع لتحديث معايير مكافحة غسل الأموال
ليس الدفع من الصناعة المصرفية يحدث في فراغ. تبني العملات المستقرة عبر الأسواق المالية الكبرى قد نما بشكل حاد في السنوات الأخيرة، والمنظمون في عدة ولايات قضائية يتصارعون بالفعل مع كيفية التعامل مع هذه الأصول. الولايات المتحدة، الاتحاد الأوروبي، وعدة أسواق آسيوية قد تحركت جميعها نحو شكل من أشكال الإشراف على العملات المستقرة، رغم أن التفاصيل تختلف بشكل كبير ومسألة الأسواق الثانوية لا تزال غير محلولة إلى حد كبير في كل مكان تقريباً.
تقول مجموعات التجارة داخل البنوك إن هذه هي المشكلة. القواعد المجزأة عبر الولايات القضائية تخلق فرصاً للتحكيم. معاملة العملة المستقرة التي ستثير التدقيق في سوق ما يمكن أن تمر عبر سوق آخر حيث تكون القواعد أكثر تساهلاً. بدون أطر منسقة ومستهدفة تعالج تحديداً مخاطر السوق الثانوية، من المحتمل أن يستمر هذا النوع من التحكيم التنظيمي في الحدوث.
تدفع المجموعات أيضاً من أجل التوافق مع المعايير الدولية لمكافحة غسل الأموال — النوع من التشغيل البيني الذي يجعل التنفيذ عبر الحدود عملياً بالفعل. في الوقت الحالي، يجادلون، أن الرقعة من القواعد لا تضيف إلى حماية ذات مغزى.
من الجدير بالذكر أن البنوك نفسها لها مصلحة في تحقيق هذا بشكل صحيح. مع استكشاف المزيد من المؤسسات لدمج العملات المستقرة في المدفوعات، والتسويات، وعمليات الخزانة، فإن خطر الامتثال الذي يرثونه من التعرض للأسواق الثانوية يزداد. إذا انتهت عملة مستقرة مرت عبر سوق ثانوية سيئة التنظيم في ميزانية بنك أو داخل تدفق دفع، يمكن أن يواجه ذلك البنك عواقب تنظيمية خطيرة. لذا فإن الدفع من أجل قواعد أوضح هو جزئياً لمصلحة ذاتية — وربما أكثر إلحاحاً داخلياً مما توحي به رسائل المناصرة الرسمية.
تقول مجموعات الصناعة إنها ملتزمة بالعمل مع المنظمين لتشكيل أي إطار يأتي بعد ذلك. يريدون قواعد تتوافق فعلياً مع ملف المخاطر للسوق، وليس قواعد منقولة من التمويل التقليدي دون تعديل. ما إذا كان هذا التعاون سينتج شيئاً ملموساً، ومدى سرعة ذلك، لا يزال غير واضح.
ما هو واضح: القطاع المصرفي يعتقد أن الإعداد الحالي ليس جيداً بما فيه الكفاية. الأسواق الثانوية للعملات المستقرة تنمو، والمعاملات داخلها معقدة، وأدوات مكافحة غسل الأموال التي يملكها المنظمون الآن لم تُصمم لهذا البيئة. تريد المجموعات إصلاح ذلك. لقد قالوا ذلك رسمياً، وهم لا يتراجعون عن الموقف.
لم يتم الإعلان عن أي استجابة تنظيمية محددة.
الأسئلة الشائعة
ما الذي تطلبه مجموعات البنوك تحديداً من المنظمين بشأن العملات المستقرة؟
تطالب مجموعات الصناعة المصرفية بوضع لوائح جديدة لمكافحة غسل الأموال تركز على الأنشطة ذات المخاطر العالية في الأسواق الثانوية للعملات المستقرة، بحجة أن الأطر الحالية لا تغطي بشكل كاف المعاملات التي تحدث بعد الإصدار الأولي.
لماذا تعتبر الأسواق الثانوية للعملات المستقرة ذات مخاطر أعلى من الإصدار الأولي؟
تشمل الأسواق الثانوية تداول العملات المستقرة بحرية بين المحافظ، ومنصات التداول، والأطراف المقابلة عبر الحدود مع إشراف أقل من عملية الإصدار الأصلية، مما يجعلها أكثر عرضة لغسل الأموال وغيرها من الأنشطة غير القانونية وفقاً لمجموعات البنوك.
