درجة ثقة المجتمعموثّق
أصبحت عقود الأحداث في روبينهود الآن أسرع خطوط الإيرادات نموًا للشركة. حيث حققت الفئة 156 مليون دولار خلال الربع الثاني من عام 2026 — أي زيادة بمقدار عشرة أضعاف عن نفس الفترة من العام السابق — وتفوقت على كل من الأسهم والعملات الرقمية في هذه العملية.
لا تزال الخيارات في القمة. حيث جلبت 342 مليون دولار للربع، بزيادة 29% على أساس سنوي، ولا شيء يهدد هذا الموقف في أي وقت قريب. ولكن جاءت عقود الأحداث في المرتبة الثانية بـ 156 مليون دولار، متقدمة على الأسهم بـ 129 مليون دولار والعملات الرقمية بـ 100 مليون دولار. هذا انقلاب لافت لمنتج لم يطلق إلا في مارس 2025. وبلغ إجمالي الإيرادات الصافية لروبينهود للربع المنتهي في 30 يونيو 1.31 مليار دولار، بزيادة 32% على أساس سنوي. وارتفعت الإيرادات المستندة إلى المعاملات بنسبة 44% لتصل إلى 776 مليون دولار، حيث قامت عقود الأحداث بالكثير من العمل الشاق.
13.6 مليار عقد. هذا هو الرقم القياسي الفصلي الذي سجلته روبينهود من خلال مركز أسواق التنبؤ.
حصة روثيرا البالغة 17 مليون دولار
داخل هذا الرقم البالغ 156 مليون دولار، يوجد 17 مليون دولار من روثيرا، وهي بورصة ومقاصة مرخصة من CFTC تم إطلاقها في يونيو. تعمل روثيرا كمشروع مشترك بين روبينهود ومجموعة Susquehanna International، وتعمل بشكل مستقل عن مركز أسواق التنبؤ في روبينهود. تم تداول أكثر من 3.5 مليار عقد بالفعل في روثيرا منذ افتتاحها — على الرغم من أن هذا الرقم لا يمكن مقارنته مباشرة مع 13.6 مليار للمركز لأن المنصتين تحسبان العقود بطرق مختلفة.
فارق العد مهم. يحسب مركز أسواق التنبؤ في روبينهود كل عقد فردي تم شراؤه أو بيعه كوحدة منفصلة. بينما تحسب روثيرا كل زوج متطابق من عقود نعم ولا كعقد متداول واحد. لذا فإن نفس النشاط التجاري الأساسي سينتج رقمًا أقل في العنوان الرئيسي في روثيرا مقارنة بالمركز. ليس هناك علامة حمراء — إنها مجرد منهجية مختلفة — لكنها نوع من التفاصيل التي تضيع عندما يقارن الناس بين الرقمين جنبًا إلى جنب.
خرجت روثيرا نفسها من إعادة تسمية MIAXdx. قامت روبينهود ومجموعة Susquehanna International بإعادة توجيه حجم العقود عبر المنصة المعاد تسميتها، مما منح روبينهود بورصتها الخاصة وبنية المقاصة بدلاً من الاعتماد كليًا على منصات الطرف الثالث. هذا تغيير حقيقي من الناحية التشغيلية. إدارة غرفة مقاصة خاصة بك تعني مزيدًا من التحكم في كيفية معالجة العقود وتسويتها، وربما يفتح الأبواب للتعامل مع أحجام أكبر مع توسع المنتج.
ما لا تقوله الأرقام
لم تفصل روبينهود الربحية حسب المنتج. لذا لا توجد طريقة لمعرفة من الأرقام العامة ما إذا كانت عقود الأحداث مربحة بالفعل على الهامش، أو ما إذا كان النمو مدعومًا برسوم أقل أو تسويق مكثف. كما لم تقدم الشركة أي توجيهات مستقبلية حول كيفية ظهور مزيج الإيرادات في الفصول القادمة. هذا فجوة تستحق المتابعة.
ما هو واضح هو معدل النمو. الانتقال من جزء صغير من إيرادات الأسهم إلى التفوق عليها بشكل كامل — في حوالي خمسة أرباع — هو سريع. عقود الأحداث هي في الأساس غلاف سوق تنبؤ: يراهن المستخدمون على نتائج ثنائية، مثل نتائج الانتخابات، إصدارات البيانات الاقتصادية، نتائج الرياضة. الفئة تنمو عبر مساحة التكنولوجيا المالية بشكل عام، وليس فقط في روبينهود، حيث يبحث المتداولون الأفراد عن تداولات قصيرة المدى تعتمد على النتائج ولا تتطلب امتلاك أصل أساسي.
متداولو الخيارات لا يذهبون إلى أي مكان. الرقم البالغ 342 مليون دولار للخيارات لا يزال أكثر من ضعف ما جلبته عقود الأحداث، ولدى الخيارات جذور عميقة في قاعدة مستخدمي روبينهود منذ سنوات. لكن الفجوة تضيق أسرع مما توقعه معظم الناس عندما تم إطلاق مركز أسواق التنبؤ.
وقطعة روثيرا لا تزال في بدايتها. 17 مليون دولار من منصة كانت تعمل لبضعة أسابيع فقط من الربع ليست شيئًا. إذا استمر هذا المعدل أو نما خلال ربع كامل، فقد يبدو المساهمة مختلفة بشكل ملحوظ في أرقام الربع الثالث.
لم تعلق روبينهود أكثر على الربحية أو التوقعات المستقبلية بعد إصدار النتائج الفصلية. لا تفاصيل حول ما إذا كان هيكل رسوم روثيرا يختلف عن المركز، أو كيف تعمل اقتصادات المشروع المشترك مع مجموعة Susquehanna International في الممارسة. غير واضح ما إذا كانت تلك المعلومات ستظهر في ملف لاحق.
تداول مركز أسواق التنبؤ 13.6 مليار عقد في ربع واحد. روثيرا، في ربعها الأول الجزئي، نقلت 3.5 مليار عقد منذ افتتاحها. كلا الرقمين كبيران. ما إذا كانت الإيرادات المرتبطة بتلك الأحجام ستصمد — وما إذا كانت روبينهود ستتمكن في النهاية من إظهار ما تكسبه فعليًا على مستوى المنتج — هو السؤال الأهم على الأرجح مع دخول النصف الثاني من عام 2026.
الأسئلة الشائعة
كم بلغت إيرادات عقود الأحداث لروبينهود في الربع الثاني من 2026؟
حققت عقود الأحداث لروبينهود 156 مليون دولار خلال الربع الثاني من 2026، مما جعلها ثاني أكبر فئة إيرادات معاملات بعد الخيارات التي بلغت 342 مليون دولار.
ما هي روثيرا وكيف ترتبط بروبينهود؟
روثيرا هي بورصة ومقاصة مرخصة من CFTC تم إطلاقها في يونيو 2026 من خلال مشروع مشترك بين روبينهود ومجموعة Susquehanna International؛ وساهمت بـ 17 مليون دولار في إيرادات عقود الأحداث لروبينهود وتم تداول أكثر من 3.5 مليار عقد منذ افتتاحها.
