درجة ثقة المجتمعموثّق
قامت هيئة تنظيم الأصول الافتراضية في دبي بخطوة جديدة. حيث وقعت VARA مذكرة تفاهم مع Securitize، وهي أكبر منصة لتوكين الأصول في العالم، لبناء إطار عمل منظم للبنية التحتية للأصول الرقمية في جميع أنحاء الإمارات العربية المتحدة. لم يتم تحديد مشاريع محددة حتى الآن، لكن الاتفاقية تضع الأساس لما يأمل كلا الطرفين أن يصبح خطوة مؤسسية جادة.
تعتبر مذكرة التفاهم بمثابة اتفاقية تخطيط في هذه المرحلة. تهدف المنظمتان إلى جذب رأس المال المؤسسي والمواهب، واستكشاف كيفية عمل المنتجات المالية المرمّزة ضمن بيئة دبي التنظيمية، ودعم أي مبادرات توكين تأتي لاحقًا. بشكل عام، الرسالة واضحة: دبي تريد أن تكون المكان الذي يحدث فيه توكين الأصول الحقيقية على نطاق واسع، وليس مجرد حديث عنها.
Securitize تقدم $4.9 مليار إلى الطاولة
لا تعتبر Securitize رهانًا صغيرًا. بدعم من BlackRock، تدير المنصة أصولًا مرمّزة بقيمة $4.9 مليار، مما يجعلها أكبر منصة لتوكين الأصول عالميًا. تأتي Ondo Finance في المرتبة الثانية بإدارة $3.5 مليار. لذا عندما تختار VARA شريكًا، فإنها تختار الشريك الذي يمتلك أكبر سجل.
يرى كارلوس دومينغو، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي لـ Securitize، أن دبي هي ولاية متقدمة في مجال الابتكار في الأصول الرقمية. لقد كان صريحًا جدًا بشأن الحاجة إلى العمل عن كثب مع المنظمين مع انتقال التوكين من مفهوم متخصص إلى شيء يشبه أكثر البنية التحتية المالية السائدة. هذا هو العرض الأساسي هنا – التوقف عن معاملة التوكين كشيء تجريبي وبدء بناء الأسس له.
والأرقام تدعم هذه الحاجة الملحة. تشير بيانات RWA.xyz إلى أن إجمالي حاملي الأصول الحقيقية بلغ 3.2 مليون، بزيادة 103% في شهر واحد فقط. ارتفعت القيمة الإجمالية للأصول المرمّزة بنسبة 2% خلال نفس الفترة لتصل إلى $38.5 مليار. لم يعد هذا سوقًا متخصصًا. إنه سوق يتحرك بسرعة ويجذب أموالًا جادة.
دفع تراخيص دبي يسير بالتوازي
لم تكتف VARA بتوقيع مذكرة تفاهم واعتبار الأمر منتهيًا. ففي يوليو، منحت الهيئة ترخيصها الخمسين لمزود خدمة الأصول الافتراضية – هذه المرة لـ Tribe Tokenisation FZE. خمسون ترخيصًا هو معلم يستحق التوقف عنده. إنه يقول إن الآلة التنظيمية في دبي تعالج الطلبات وتمنح الموافقات، وليس فقط إصدار أوراق السياسات.
هذا النوع من السجل الحافل يهم عندما تحاول إقناع المستثمرين المؤسسيين بأن دبي هي وجهة حقيقية. إنهم يريدون رؤية تنظيم فعّال، وليس وعودًا به. ويبدو أن VARA تدرك ذلك.
الدفع الأوسع للتوكين ليس مجرد شيء خاص بدبي أيضًا. فقد تعاونت بورصة لندن مؤخرًا مع منصة تداول العملات المشفرة Kraken لإطلاق تداول الأسهم المرمّزة، جزئيًا لتقديم ساعات تداول ممتدة. نهج مختلف، لكن نفس الاتجاه العام. البنية التحتية المالية التقليدية تنظر إلى التوكين كأداة حقيقية، والسباق لبناء الإطار التنظيمي المناسب حوله جارٍ.
ما لا تغطيه مذكرة التفاهم
من المهم أن نكون صادقين بشأن ما ينقص هنا. الاتفاقية لا تتحدث بشكل محدد عن التكنولوجيا. لا يتم الإعلان عن منتجات معينة. لا يوجد جدول زمني لمتى ينتقل أي من هذا من إطار العمل إلى البنية التحتية الحية. إنها مصافحة على الاتجاه، وليس إطلاق منتج.
هذا ليس بالضرورة انتقادًا. هذه الأمور تستغرق وقتًا. يجب بناء الأطر التنظيمية بعناية، خاصة عندما تتعامل مع منتجات مالية تمس الأموال المؤسسية. لكنه يعني أن الدليل سيأتي لاحقًا.
لا تزال شراكة Securitize مع VARA إشارة استراتيجية تستحق الاهتمام. عندما تقرر أكبر منصة لتوكين الأصول على الكوكب أن تقيم علاقة رسمية مع واحدة من أكثر الهيئات التنظيمية للأصول الافتراضية نشاطًا في العالم، فهذا ليس بالأمر البسيط. كلا الطرفين يراهن على أن تصبح دبي مركزًا حيث يتم بناء هذه الأمور بشكل صحيح، مع الامتثال المدمج من البداية بدلاً من تعديله لاحقًا.
زاوية المواهب مهمة أيضًا. كلا من VARA وSecuritize يريدان جذب الأشخاص الذين يعرفون كيفية بناء المنتجات المالية المرمّزة. عملت دبي بجد لتضع نفسها كمكان يرغب فيه هذا النوع من المواهب – ضرائب منخفضة، بنية تحتية تنظيمية جادة، والآن شراكات رسمية مع منصات رئيسية.
لا يزال من غير الواضح ما إذا كانت مذكرة التفاهم ستترجم إلى مشاريع توكين محددة في المدى القريب. لا توجد تفاصيل في هذا الصدد. لكن بين الخمسين ترخيصًا لمزودي خدمات الأصول الافتراضية التي تم إصدارها بالفعل، والمنصة المدعومة من BlackRock التي تتماشى الآن رسميًا مع VARA، و3.2 مليون حامل للأصول الحقيقية على مستوى العالم الذين يدفعون الطلب للأعلى، فإن الظروف ربما تكون جاهزة كما لم تكن من قبل.
تدير Securitize أصولًا مرمّزة بقيمة $4.9 مليار عبر منصتها.
الأسئلة الشائعة
ما الذي اتفقت عليه VARA وSecuritize في مذكرة التفاهم الخاصة بهما؟
وقعت الجهتان مذكرة تفاهم لبناء إطار عمل منظم للتوكين والبنية التحتية للأصول الرقمية في دبي، مع التركيز على جذب المشاركة المؤسسية ودعم المنتجات المالية المرمّزة تحت التنظيم الإماراتي.
ما مدى حجم Securitize مقارنة بمنصات التوكين الأخرى؟
تعتبر Securitize أكبر منصة لتوكين الأصول عالميًا، حيث تدير أصولًا مرمّزة بقيمة $4.9 مليار. تحتل Ondo Finance المرتبة الثانية بإدارة $3.5 مليار.
